IBM y la carrera de la IA: por qué la acción cayó un 25% en un día y qué nos enseña

El 14 de julio de 2026, la acción de IBM cayó un 25,2% en la Bolsa de Nueva York: cerró a US$ 217,07, frente a los US$ 290,23 del día anterior. Fue el peor día en los 115 años de la empresa, peor incluso que el Lunes Negro de 1987, y se llevó unos US$ 68 mil millones en valor de mercado en una sola sesión. No fue un susto aislado: en febrero y abril la acción ya había sufrido otras dos caídas, y las tres tienen el mismo origen, la carrera de la inteligencia artificial.

Este texto cuenta lo que le sucedió a IBM en 2026, con los números verificados el 18/10/2026, e intenta responder la pregunta que queda en el aire: ¿puede una empresa gigante mantenerse en el mercado en medio de esta carrera? IBM publicará su informe del tercer trimestre el miércoles 21/10, después del cierre del mercado.

Resumen: el año de IBM en fechas

Fecha	Lo que sucedió	Acción en el día
23/02	Anthropic muestra Claude Code modernizando sistemas en COBOL	−13,1% (mayor caída desde 2000)
23/04	Balance del 1er trimestre con software más débil	−8,3%
02/06	Récord, impulsado por US$ 1 mil millón del gobierno americano para computación cuántica	US$ 329,23 al cierre
14/07	Avance del 2º trimestre por debajo de lo esperado	−25,2% (peor día de la historia)
16/10	Último cierre antes de este texto	US$ 232,14 (−30% desde el récord)

Antes: quién es IBM

IBM no inventó la computadora. La primera computadora electrónica de uso general, la ENIAC, fue construida en 1945 en la Universidad de Pensilvania. El papel de IBM fue otro, y para los negocios quizás más importante: llevar la computadora a las empresas y, luego, a la mesa de todos.

Nació en 1911 como CTR, un fabricante de máquinas de tarjetas perforadas, y pasó a llamarse International Business Machines en 1924. En 1964 lanzó el System/360, la familia de computadoras que estandarizó la informática en las empresas. En 1981 llegó el IBM PC, cuyo estándar siguen las computadoras personales hasta hoy. En 1997 Deep Blue venció al campeón mundial de ajedrez Garry Kasparov, y en 2011 Watson ganó a los campeones del programa de preguntas Jeopardy, en vivo en la televisión americana. El apodo, hasta hoy, es Big Blue.

Es decir: es una empresa que ya ha cambiado su producto principal varias veces. Guarde esto, porque es la parte más importante de la historia.

Golpe 1 (febrero): la IA se volvió competidora

Gran parte del dinero de los bancos, las operadoras de tarjetas y las aseguradoras todavía pasa por programas escritos en COBOL, un lenguaje creado en 1959. Esos sistemas funcionan, en gran parte, en los mainframes de IBM, y modernizar ese código siempre ha sido un trabajo caro, lento y lucrativo para quien sabe hacerlo. IBM es una de las empresas que más ganan con esto, vendiendo máquinas, software y consultoría.

El 23 de febrero, Anthropic publicó un texto mostrando a Claude Code, su agente de programación, leyendo, documentando y reescribiendo sistemas en COBOL. La promesa era modernizar ese código “en trimestres, y no en años”. El mercado leyó la noticia como una amenaza directa a un negocio que parecía protegido por la dificultad: si la IA hace en meses lo que llevaba años, queda menos trabajo para vender.

La acción de IBM cayó un 13,1% ese día, la mayor caída en una sesión desde octubre de 2000. Sumando las tres semanas desde finales de enero, la pérdida alcanzó el 27%. Otras empresas de software y tecnología cayeron también, por el mismo miedo: el de que los agentes de IA automaticen el trabajo por el que ellas cobran.

Abril y junio: tropiezo y récord

El 23 de abril, el balance del primer trimestre mostró un crecimiento más lento, con el software por debajo de lo esperado, y la acción cayó otro 8,3%. Después, la historia cambió: a finales de mayo, IBM recibió US$ 1 mil millón del gobierno americano para una fábrica de chips de computación cuántica, anunció más de US$ 10 mil millones en inversión en el área en cinco años, y la acción subió más del 40% en pocas semanas. El 2 de junio cerró a US$ 329,23, el valor más alto de la historia.

Duró poco.

Golpe 2 (julio): la IA se volvió un drenaje del presupuesto

El 14 de julio, IBM adelantó cifras del segundo trimestre muy por debajo de lo esperado. El motivo sorprendió, porque no fue la IA tomando el lugar de IBM. Fue la IA tomando el dinero de los clientes de IBM.

Desde finales de 2025, los fabricantes de chips de memoria comenzaron a producir para los centros de datos de inteligencia artificial, la capacidad de 2026 se vendió en contratos largos y el precio de la memoria y los servidores se disparó. Las empresas corrieron a comprar servidores, almacenamiento y memoria antes de nuevos aumentos y pospusieron el resto, incluidos los nuevos mainframes de IBM. En el trimestre, las ventas de la línea IBM Z cayeron un 42%.

El presidente de IBM, Arvind Krishna, fue directo en la carta a los inversores: “This quarter we faltered” (“Este trimestre, vacilamos”). Y admitió que la empresa no previó la magnitud del cambio en las inversiones de los clientes, y que varios contratos grandes no se cerraron en el plazo esperado.

La acción cayó un 25,2% y arrastró al sector de software: Salesforce, Microsoft, ServiceNow e Intuit también cerraron a la baja, mientras que el índice Nasdaq 100 subió el mismo día. El 22 de julio, la acción marcó el cierre más bajo del año, US$ 205,77.

Lo que el titular no cuenta: no es una quiebra

“El peor día de la historia” asusta, pero el resultado oficial del segundo trimestre, publicado el 22/07 en la SEC (la CNMV estadounidense), muestra una empresa que aún crece:

2º trimestre de 2026	Valor	Contra 2025
Ingresos totales	US$ 17,2 mil millones	+1%
Software	US$ 7,8 mil millones	+5%
Red Hat	dentro del software	+11%
Consultoría	US$ 5,3 mil millones	estable
Infraestructura	US$ 3,8 mil millones	−7%
Mainframes (IBM Z)	dentro de la infraestructura	−42%

Para el año, IBM pasó a esperar un crecimiento de ingresos del 4% al 5%, en moneda constante. El 16/10, la empresa valía aproximadamente US$ 219 mil millones. El problema de IBM no es que esté mal. Es que crece lentamente mientras el dinero del mercado se dirige a otro lado.

A dónde fue el dinero

El mismo 16 de octubre, Nvidia, que vende los chips que impulsan la IA, valía US$ 5,17 billones. Esto equivale a 23,6 IBMs. La carrera de la IA no quitó dinero del mercado tecnológico: cambió su dirección. Quienes venden palas en la fiebre del oro (chips, memoria, servidores) se están llevando la mayor parte ahora, y quienes venden lo que viene después (software, consultoría, máquinas para sistemas antiguos) esperan en la fila.

IBM ya casi muere una vez

No es la primera vez que IBM se queda atrás. A principios de los años 90, los ordenadores personales y los servidores más pequeños hicieron caer las ventas de mainframes. La empresa perdió US$ 4,97 mil millones en 1992 y, en el segundo trimestre de 1993, US$ 8 mil millones en un solo trimestre, un récord para una empresa estadounidense en ese momento.

Lou Gerstner asumió en abril de 1993, abandonó la idea de dividir IBM en pedazos y cambió el centro del negocio: de vender máquinas a vender servicios y soluciones completas. El valor de mercado de la empresa pasó de aproximadamente US$ 29 mil millones en 1993 a US$ 168 mil millones en 2002, cuando se fue. Luego, IBM vendió la división de ordenadores personales a la china Lenovo (2005) y compró Red Hat por US$ 34 mil millones (2019), que hoy es una de las partes que más crece.

El contrapunto: Kodak

Kodak es el ejemplo que todo el mundo cita, y con razón. Un ingeniero de la propia Kodak, Steven Sasson, creó la primera cámara digital en 1975. La empresa tenía la invención en sus manos, pero prefirió proteger el negocio del filme fotográfico, que generaba grandes ganancias. Cuando la fotografía digital se apoderó, Kodak no se había transformado a tiempo y solicitó la quiebra en enero de 2012.

La diferencia entre las dos historias no es el tamaño ni la tecnología. Kodak tenía la tecnología correcta. La IBM de los años 90 estaba en peor situación. Lo que las separó fue la disposición a cambiar el propio negocio antes de que fuera demasiado tarde.

Entonces, ¿una gran empresa sobrevive?

Sobrevive quien cambia antes de verse obligado. El tamaño no protege: da margen para equivocarse por más tiempo, pero también ralentiza el cambio. Lo que protege es la velocidad para percibir hacia dónde el cliente está llevando el dinero e ir con él.

Y esto aplica a cualquier tamaño de negocio. Tres preguntas para hacer sobre el suyo:

1. ¿Hacia dónde está llevando su cliente el dinero ahora? IBM perdió ventas no porque el cliente se quedara sin dinero, sino porque empezó a gastar en otra cosa. Vale la pena ver qué están priorizando sus clientes este año.
2. ¿Qué cobra usted que la IA ya hace gratis? COBOL era una protección porque era difícil. Cuando la IA hizo lo difícil más fácil, la protección disminuyó. ¿Qué parte de su servicio depende solo de ser laboriosa?
3. ¿Cambia usted en trimestres o en años? La promesa de Anthropic fue “en trimestres, y no en años”. Si su competidor puede cambiar a ese ritmo, su negocio necesita seguirle el paso.

Ninguna de estas preguntas pide una revolución. Piden atención: un sitio web que muestre lo que hace hoy (y no lo que hacía hace tres años), una atención al cliente que responda rápido y la disposición a probar lo nuevo antes de necesitarlo.

Qué observar en el balance del 21/10

IBM divulga el resultado del tercer trimestre el miércoles 21/10, después del cierre de la bolsa de Nueva York. Según el consenso compilado por MarketBeat, los analistas esperan una ganancia de US$ 2,87 por acción y unos ingresos de US$ 16,84 mil millones. Los puntos que indican si la historia cambia son: si el software (principalmente Red Hat) sigue creciendo, si las ventas de mainframe se recuperan con la normalización de la memoria y si la empresa mantiene la previsión del 4% al 5% para el año.

Este texto es informativo y no es una recomendación de inversión.

Preguntas frecuentes

¿Por qué la acción de IBM cayó un 25% en julio de 2026?

Porque el avance del segundo trimestre estuvo por debajo de lo esperado: los clientes desviaron el presupuesto a servidores y memoria para IA, que escasean y suben de precio, y pospusieron compras a IBM. Las ventas de mainframe cayeron un 42%.

¿Qué tiene que ver Claude Code con IBM?

En febrero, Anthropic mostró a Claude Code modernizando sistemas en COBOL, un lenguaje que se ejecuta en gran parte en los mainframes de IBM. El mercado entendió que la IA puede reducir un trabajo costoso del que vive IBM, y la acción cayó un 13% ese día.

¿IBM está en quiebra?

No. En el segundo trimestre los ingresos crecieron un 1%, el software un 5% y Red Hat un 11%, y la empresa valía aproximadamente US$ 219 mil millones en octubre. El problema es el ritmo de crecimiento, no la salud financiera.

¿IBM inventó el ordenador?

No. El primer ordenador electrónico de uso general fue el ENIAC, de 1945. IBM llevó el ordenador a las empresas (System/360, 1964) y creó el estándar del ordenador personal (IBM PC, 1981).

Fuentes

• Precios diarios de la acción: Yahoo Finance (consulta el 18/10/2026).
• Resultado del 2º trimestre y previsión del año: comunicado oficial de IBM en la SEC, 22/07/2026.
• Caída del 14/07 y carta de Arvind Krishna: Yahoo Finance y Bloomberg Línea.
• Caída del 23/02 (Claude Code y COBOL): CIO y Forbes Brasil.
• Récord de junio y computación cuántica: TIKR.
• Valor de mercado de IBM y de Nvidia el 16/10: companiesmarketcap.com.
• Pérdidas de 1992 y 1993: UPI y Tampa Bay Times.
• Gerstner y el giro de IBM: Knowledge at Wharton.
• Fecha y consenso del balance del 3º trimestre: IBM Investor Relations y MarketBeat.